鹰眼预警:仙坛股份净利润与经营活动净现金流背离
来源:新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月26日,仙坛股份发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为24.13亿元,同比下降13.35%;归母净利润为3075.76万元,同比下降84.87%;扣非归母净利润为-1313.53万元,同比下降107.55%;基本每股收益0.0357元/股。
公司自2015年2月上市以来,已经现金分红9次,累计已实施现金分红为9.38亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对仙坛股份2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为24.13亿元,同比下降13.35%;净利润为4995.68万元,同比下降77.5%;经营活动净现金流为-5.96亿元,同比下降313.05%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为39.94%,37.69%,-13.35%,变动趋势持续下降。
项目202206302023063020240630营业收入(元)20.23亿27.85亿24.13亿营业收入增速39.94%37.69%-13.35%
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为0.3亿元,同比大幅下降84.87%。
项目202206302023063020240630归母净利润(元)1683.75万2.03亿3075.76万归母净利润增速-86.2%1107.29%-84.87%
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-0.1亿元,同比大幅下降107.56%。
项目202206302023063020240630扣非归母利润(元)-3422.9万1.74亿-1313.53万扣非归母利润增速-159.41%607.96%-107.56%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为583万元、2.2亿元、0.5亿元,同比变动分别为-95.53%、3708.9%、-77.5%,净利润较为波动。
项目202206302023063020240630净利润(元)582.97万2.22亿4995.68万净利润增速-95.53%3708.9%-77.5%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
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• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-13.35%,税金及附加同比变动5.98%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目202206302023063020240630营业收入(元)20.23亿27.85亿24.13亿营业收入增速39.94%37.69%-13.35%税金及附加增速20.46%8.81%5.98%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长23.92%,营业成本同比增长-8.14%,存货增速高于营业成本增速。
项目202206302023063020240630存货较期初增速36.4%7.64%23.92%营业成本增速50.59%27.76%-8.14%
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长23.92%,营业收入同比增长-13.35%,存货增速高于营业收入增速。
项目202206302023063020240630存货较期初增速36.4%7.64%23.92%营业收入增速39.94%37.69%-13.35%
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-6亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目202206302023063020240630经营活动净现金流(元)-1.04亿2.8亿-5.96亿净利润(元)582.97万2.22亿4995.68万
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-11.924低于1,盈利质量较弱。
项目202206302023063020240630经营活动净现金流(元)-1.04亿2.8亿-5.96亿净利润(元)582.97万2.22亿4995.68万经营活动净现金流/净利润-17.891.26-11.92
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为1.86%,同比下降74.96%;净利率为2.07%,同比下降74.04%;净资产收益率(加权)为0.67%,同比下降85.01%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为1.86%,同比大幅下降74.96%。
项目202206302023063020240630销售毛利率0.23%7.42%1.86%销售毛利率增速-96.85%3128.16%-74.96%
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为0.23%、7.42%、1.86%,同比变动分别为-96.85%、3128.16%、-74.96%,销售毛利率异常波动。
项目202206302023063020240630销售毛利率0.23%7.42%1.86%销售毛利率增速-96.85%3128.16%-74.96%
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为2.07%,同比大幅下降74.04%。
项目202206302023063020240630销售净利率0.29%7.97%2.07%销售净利率增速-96.8%2666.36%-74.04%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为0.67%,同比大幅下降85.01%。
项目202206302023063020240630净资产收益率0.38%4.47%0.67%净资产收益率增速-85.82%1076.32%-85.01%
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为84.5%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目202206302023063020240630非常规性收益(元)3657.36万5906.85万4220.04万净利润(元)582.97万2.22亿4995.68万非常规性收益/净利润16.47%26.6%84.5%
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为32.78%,同比增长35.65%;流动比率为2.33,速动比率为1.86;总债务为11.63亿元,其中短期债务为9.96亿元,短期债务占总债务比为85.65%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为3.32,3.18,2.33,短期偿债能力趋弱。
项目202206302023063020240630流动比率(倍)3.323.182.33
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至5.97。
项目202206302023063020240630短期债务(元)3.97亿3.56亿9.96亿长期债务(元)1.4亿1.39亿1.67亿短期债务/长期债务2.832.565.97
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为2.94、2.64、1.74,持续下降。
项目202206302023063020240630现金比率2.942.641.74
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.9亿元,较期初变动率为456.54%。
项目20231231期初预付账款(元)1647.92万本期预付账款(元)9171.42万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长456.54%,营业成本同比增长-8.14%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目202206302023063020240630预付账款较期初增速17.34%163.56%456.54%营业成本增速50.59%27.76%-8.14%
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元,筹资活动净现金流为-1.3亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目20240630经营活动净现金流(元)-5.96亿投资活动净现金流(元)5.75亿筹资活动净现金流(元)-1.32亿
• 经营现金流质量欠佳,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元,筹资活动净现金流为-1.3亿元,融资渠道趋紧。
项目20240630经营活动净现金流(元)-5.96亿投资活动净现金流(元)5.75亿筹资活动净现金流(元)-1.32亿
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为21.3,同比下降18.97%;存货周转率为2.82,同比下降9.2%;总资产周转率为0.35,同比下降22.3%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为31.64,26.29,21.3,应收账款周转能力趋弱。
项目202206302023063020240630应收账款周转率(次)31.6426.2921.3应收账款周转率增速29.97%-16.91%-18.97%
从长期性资产看,需要重点关注:
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为620.4万元,较期初增长48.45%。
项目20231231期初长期待摊费用(元)417.91万本期长期待摊费用(元)620.4万
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.4亿元,较期初增长34.22%。
项目20231231期初其他非流动资产(元)2724.74万本期其他非流动资产(元)3657.22万
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