鹰眼预警:富吉瑞净利润与经营活动净现金流背离

Connor 火币app下载 2024-10-09 24 0

来源:新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日,富吉瑞发布2024年半年度报告。

报告显示,公司2024年上半年营业收入为1.61亿元,同比增长78.07%;归母净利润为962.03万元,同比增长120.49%;扣非归母净利润为861.42万元,同比增长117.88%;基本每股收益0.13元/股。

公司自2021年9月上市以来,已经现金分红1次,累计已实施现金分红为767.6万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对富吉瑞2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为1.61亿元,同比增长78.07%;净利润为962.03万元,同比增长120.49%;经营活动净现金流为-2747.16万元,同比下降198.25%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内,营业收入同比增长78.07%,高于行业均值-15.44%,行业偏离度超过50%。

项目202206302023063020240630营业收入(元)2784.54万9015.31万1.61亿营业收入增速-81.95%223.76%78.07%营业收入增速行业均值0.45%5.7%-15.44%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动78.07%,营业成本同比变动34.1%,收入与成本变动差异较大。

项目202206302023063020240630营业收入(元)2784.54万9015.31万1.61亿营业成本(元)1745.45万6882.53万9229.57万营业收入增速-81.95%223.76%78.07%营业成本增速-78.67%294.31%34.1%

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动78.07%,销售费用同比变动-7.41%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202206302023063020240630营业收入(元)2784.54万9015.31万1.61亿销售费用(元)773.63万575.56万532.91万营业收入增速-81.95%223.76%78.07%销售费用增速68.99%-25.6%-7.41%

结合现金流质量看,需要重点关注:

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• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长78.07%,经营活动净现金流同比下降198.25%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202206302023063020240630营业收入(元)2784.54万9015.31万1.61亿经营活动净现金流(元)-5463.82万2796.16万-2747.16万营业收入增速-81.95%223.76%78.07%经营活动净现金流增速-874.38%151.18%-198.25%

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为962万元、经营活动净现金流为-0.3亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目202206302023063020240630经营活动净现金流(元)-5463.82万2796.16万-2747.16万净利润(元)-4324.47万-4694.97万962.03万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-2.856低于1,盈利质量较弱。

项目202206302023063020240630经营活动净现金流(元)-5463.82万2796.16万-2747.16万净利润(元)-4324.47万-4694.97万962.03万经营活动净现金流/净利润1.26-0.6-2.86

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-2.86低于行业均值2.53,盈利质量弱于行业水平。

项目202206302023063020240630经营活动净现金流(元)-5463.82万2796.16万-2747.16万净利润(元)-4324.47万-4694.97万962.03万经营活动净现金流/净利润1.26-0.6-2.86经营活动净现金流/净利润行业均值0.032.822.53

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.26、-0.6、-2.86,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目202206302023063020240630经营活动净现金流(元)-5463.82万2796.16万-2747.16万净利润(元)-4324.47万-4694.97万962.03万经营活动净现金流/净利润1.26-0.6-2.86

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为42.51%,同比增长79.68%;净利率为5.99%,同比增长111.51%;净资产收益率(加权)为1.94%,同比增长122.25%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为37.32%、23.66%、42.51%,同比变动分别为-20.5%、-36.6%、79.68%,销售毛利率异常波动。

项目202206302023063020240630销售毛利率37.32%23.66%42.51%销售毛利率增速-20.5%-36.6%79.68%

• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的23.66%增长至42.51%,行业毛利率由上一期的41.63%下降至39.75%。

项目202206302023063020240630销售毛利率37.32%23.66%42.51%销售毛利率行业均值44.74%41.63%39.75%

• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为42.51%高于行业均值39.75%,存货周转率为0.57次低于行业均值0.7次。

项目202206302023063020240630销售毛利率37.32%23.66%42.51%销售毛利率行业均值44.74%41.63%39.75%存货周转率(次)0.10.380.57存货周转率行业均值(次)0.810.860.7

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为30.85%,同比增长56.1%;流动比率为3.19,速动比率为2.39;总债务为6422.59万元,其中短期债务为6422.59万元,短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为5.77,5.15,3.19,短期偿债能力趋弱。

项目202206302023063020240630流动比率(倍)5.775.153.19

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.14,低于行业均值0.04。

项目202112312022123120231231经营活动净现金流(元)-8623.96万-9738.52万2694.5万流动负债(元)9978.53万1.48亿1.67亿经营活动净现金流/流动负债-0.86-0.660.16经营活动净现金流/流动负债行业均值0.15-0.020.04

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为4.71、4.53、3.26,持续下降。

项目202206302023063020240630广义货币资金(元)3.49亿2.78亿2.09亿总债务(元)7404.12万6136.13万6422.59万广义货币资金/总债务4.714.533.26

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为329.3万元,较期初变动率为83.59%。

项目20231231期初其他应收款(元)179.38万本期其他应收款(元)329.32万

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.82,同比增长46.05%;存货周转率为0.57,同比增长50.48%;总资产周转率为0.23,同比增长81.08%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为20.77%、21.79%、33.59%,持续增长。

项目202206302023063020240630应收账款(元)1.59亿1.46亿2.44亿资产总额(元)7.67亿6.71亿7.27亿应收账款/资产总额20.77%21.79%33.59%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 递延所得税资产变动较大,同时所得税费用为负。报告期内,递延所得税资产为34.1万元,较期初增长1940.85%,所得税费用为-45.3万元。

项目20231231期初递延所得税资产(元)1.67万本期递延所得税资产(元)34.13万本期所得税费用(元)-45.26万

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.3亿元,较期初增长142.71%。

项目20231231期初长期待摊费用(元)1123.99万本期长期待摊费用(元)2728.04万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.1亿元,较期初增长92.76%。

项目20231231期初其他非流动资产(元)760.55万本期其他非流动资产(元)1466.01万

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