鹰眼预警:亚盛集团净利润与经营活动净现金流背离
来源:新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月29日,亚盛集团发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为14.37亿元,同比下降0.23%;归母净利润为2929.32万元,同比下降19.51%;扣非归母净利润为1907.46万元,同比下降25.1%;基本每股收益0.015元/股。
公司自1997年8月上市以来,已经现金分红14次,累计已实施现金分红为2.59亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对亚盛集团2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为14.37亿元,同比下降0.23%;净利润为2981.41万元,同比下降16.66%;经营活动净现金流为-9228.44万元,同比下降3765.66%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为17.52%,2.88%,-0.23%,变动趋势持续下降。
项目202206302023063020240630营业收入(元)14亿14.4亿14.37亿营业收入增速17.52%2.88%-0.23%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-0.23%,税金及附加同比变动39.05%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目202206302023063020240630营业收入(元)14亿14.4亿14.37亿营业收入增速17.52%2.88%-0.23%税金及附加增速-6.08%16.11%39.05%
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为490.6万元、251.8万元、-0.9亿元,持续下降。
项目202206302023063020240630经营活动净现金流(元)490.57万251.75万-9228.44万
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.9亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目202206302023063020240630经营活动净现金流(元)490.57万251.75万-9228.44万净利润(元)3411.54万3577.28万2981.41万
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• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-3.095低于1,盈利质量较弱。
项目202206302023063020240630经营活动净现金流(元)490.57万251.75万-9228.44万净利润(元)3411.54万3577.28万2981.41万经营活动净现金流/净利润0.140.07-3.1
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为0.14、0.07、-3.1,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目202206302023063020240630经营活动净现金流(元)490.57万251.75万-9228.44万净利润(元)3411.54万3577.28万2981.41万经营活动净现金流/净利润0.140.07-3.1
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为18%,同比下降1.7%;净利率为2.07%,同比下降16.46%;净资产收益率(加权)为0.7%,同比下降21.35%。
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为0.7%,同比大幅下降21.35%。
项目202206302023063020240630净资产收益率0.84%0.89%0.7%净资产收益率增速-16%5.95%-21.35%
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为54.57%,同比增长5.84%;流动比率为2.19,速动比率为1.47;总债务为36.17亿元,其中短期债务为10.96亿元,短期债务占总债务比为30.3%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0、0、-0.05,持续下降。
项目202112312022123120231231经营活动净现金流(元)1.57亿2.59亿1.6亿流动负债(元)19.13亿35.86亿21.97亿经营活动净现金流/流动负债0.080.070.07
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长15%,营业成本同比增长0.15%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目202206302023063020240630预付账款较期初增速14.13%-8.7%15%营业成本增速20.37%2.78%0.15%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为2.9亿元,较期初变动率为171.72%。
项目20231231期初其他应收款(元)1.07亿本期其他应收款(元)2.92亿
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为3.44%、4.55%、6.52%,持续上涨。
项目202206302023063020240630其他应收款(元)1.45亿1.75亿2.92亿流动资产(元)42.12亿38.4亿44.71亿其他应收款/流动资产3.44%4.55%6.52%
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、0.9亿元、1.2亿元,公司经营活动净现金流分别490.6万元、251.8万元、-0.9亿元。
项目202206302023063020240630资本性支出(元)9400.83万8940.15万1.22亿经营活动净现金流(元)490.57万251.75万-9228.44万
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.94,同比下降10.1%;存货周转率为0.86,同比下降14.94%;总资产周转率为0.16,同比下降5.75%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为15.72%、16.18%、16.66%,持续增长。
项目202206302023063020240630应收账款(元)13.84亿13.72亿15.37亿资产总额(元)88.02亿84.8亿92.27亿应收账款/资产总额15.72%16.18%16.66%
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为12.32%、14.97%、16.04%,持续增长。
项目202206302023063020240630存货(元)10.85亿12.7亿14.8亿资产总额(元)88.02亿84.8亿92.27亿存货/资产总额12.32%14.97%16.04%
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为1.77%、1.97%、2.02%,持续增长。
项目202206302023063020240630销售费用(元)2480.24万2844.34万2907.7万营业收入(元)14亿14.4亿14.37亿销售费用/营业收入1.77%1.97%2.02%
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